[미국주식 배당주] MAIN STREET CAPITAL, NYSE: MAIN 2018년 실적 분석

오늘 분석할 기업은 MAIN STREET CAPITAL 이라는 투자회사이다. 

월배당 미국주식 투자종목으로 자주 거론되는 회사이다.

간략하게 알아보면 Lower Middle Market comapanies와 Middle Market companies 투자에 집중하고 있다고 한다. 

자료: 2018 연차보고서(10-K)

그렇다면 LMM과 Middle Market 어느규모일까? 

LVM 

1) 매출액 100억원에서 1500억원 사이 기업에 투자하고 있으며,

2) 투자규모는 50억원에서 500억원사이다. 

Middle Market

1) 매출액 100억원에서 1500억원 정도의 기업에 투자하고 있으며,

2) 투자규모는 50억원에서 500억원이다. 

자료: 2018 연차보고서(10-K)

1. 5년간 실적을 확인해보자

자료: 2018년도 연차보고서(10-K)

5년간 꾸준히 투자한 기업들로부터 수익을 얻고 있는 점이 대단한 것 같다. 

2. 그럼 재무상태표를 살펴보자 

자료: 2018년도 연차보고서(10-K)

△ Control investment에서는 작년 대비 수익을 냈으나 나머지 계열펀드 및 비지배지분투자에서는 Cost(원가) 대비 Fair Value(미국 일반회계기준 GAAP에서는 통상 장부가치를 의미)가 다소 낮은 것으로 보아 손실 상태로 보여진다. 

△ 현금 및 현금성 자산이 다소 증가한 점은 긍정적이다.

3. 부채현황을 살펴보자 

자료: 2018년도 연차보고서(10-K)

△ 신용공여가 5배 정도 증가하였는데 이자율을 확인해보니 중저금리(아래 paragraph 참조)인것으로 보인다. 또한 6.125%의 고금리 채무가 작년에 없었다. 

4. 마지막으로 현금흐름표를 살펴보자 

 

자료: 2018년도 연차보고서(10-K)

△ 2018년에 6.125% 고금리 채무를 해결하여 재무상태표 부채란에 공란으로 반영하였으며, 신용공여 즉 기업들에게 대출하여 얻은 수익이 50% 이상 증가하였다. 순현금 및 현금성자산은 포트폴리오 투자 증가로 감소하였지만 기말 현금 및 현금성 자산은 꾸준히 증가하는 긍정적인 모습을 보여주고 있다.

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* 모든 내용은 글 작성 시점을 기준으로 하고 있으며, 개인적이고 주관적인 판단이 포함되어 있습니다.