[미국주식] 엔비디아(nVIDIA, NASDAQ: NVDA) 2018년 실적분석

1. 개 요

2019년 2월 21일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 Form 10-K(연차보고서)를 바탕으로

2018년과 2017년 실적을 비교하여 분석하였다. 

2. 재무제표 분석  (in millions)

○ (개요) 매출, 순이익은 매년 증가하고 있으며, 일반적으로 쉽게 확인가능한 항목보다는 급격한 수치 변화가 있는 항목 위주로 분석하고자 한다.

가. 손익계산서

 △ 순이익이 꾸준히 증가하는 것 이외에 특기사항은 없어보인다. ('17년 $3,047 ☞ '18년 $4,141)

 △ 연구개발비 : 32% 정도 증가하였으며, 직원 추가채용, 성과급, 관련비용으로인한 증가로만 명시

     * 무엇을 연구개발하는지는 핵심 영업기밀이므로 이정도로만 명시해놓은 것 같다. 

자료출처 : Form 10-K(SEC)

    - 2018년 : $2,376 (20.3% of net revenue)

    - 2017년 : $1,797 (18.5% of net revenue)

나. 재무상태표(대차대조표)

 △ 현금 및 현금성 자산 대폭 감소 : 유가증권 및 자사주 매입 증가에 따른 감소라고 판단됩니다. 

    - 2018년 : $782

    - 2017년 : $4,002

 △ 유가증권 매수금액 증가 : 회사채, 국채 매수 

    - 2018년 : $6,640

    - 2017년 : $3,160

 △ 재고 증가 : 원자재  3배 증가, 완제품 2배 증가(물건이 그만큼 안팔린다는 얘기겠죠)

    - 2018년 : $1,575

    - 2017년 : $796

 

 △ 유형자산 증가 : 컴퓨터 장비 구매 등 

    - 2018년 : $1,404

    - 2017년 : $997

 

 △ 유동부채 소폭 증가

 △ 자사주 보유량 대폭 증가 : 주가가 4분기에 거의 반토막이 났으므로 주가부양, 저가매수

     차원에서  매수한걸로 보입니다.  

    - 2018년 : $(9,263)

    - 2017년 : $(6,650)

자료출처 : Form 10-K(SEC)

 

 △ 이익잉여금 증가

    - 2018년 : $1,575

    - 2017년 : $796

 △ 의무 및 우발채무 가능성 : 부채항목에 표시되지 않은항목이며, 4건의 소송을 눈여겨봐야 할 듯

    - 재고: $912 매입의무 보유

    - 자본: $258 자본매입 의무 보유

    - 소송 4건 있음(패소 시 우발채무 급증 우려) 

다. 현금흐름표 

 △ 유가증권 매입 대폭 증가  

    - 2018년 : $11,148

    - 2017년 : $36

 △ 유가증권 만기에 따른 수익 대폭 증가

    - 2018년 : $7,232

    - 2017년 : $1,078

 △ 자사주 매입금액 대폭 증가

    - 2018년 : $(1,579)

    - 2017년 : $(909)

라. Segment Information

 △ 매출구성

    - 게임분야 못지 않게 데이터센터(클라우드향) 매출이 급격히 증가하고 있는 모습은 무척 긍정적

    - 자율주행은 아직 매출비중이 개임분야의 1/10 수준이지만 매출이 급격히 증가하고 있음  

자료출처 : Form 10-K(SEC)

 

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감사합니다.

* 모든 내용은 작성 시점을 기준으로 하고 있습니다. SEC에 제출한 보고서(Form 10-K)를 기반으로 작성하였고, 개인적이고 주관적인 판단이 포함되어 있습니다.